Saūda Arābijas un Krievijas naftas karš, paskaidroja
Tā ir katra valsts par sevi, Vox sacīja eksperts.
Nedēļas nogalē izjuka ilgstošā vienošanās starp Saūda Arābiju un Krieviju, kas ir divas no pasaules naftas ieguves lielvalstīm, izraisot globālos tirgus spirālē un sagraujot nākotnes ekonomiskās perspektīvas ASV.
Un tas gandrīz viss ir saistīts ar koronavīrusu — vai, konkrētāk, naftas patēriņa kritumu Āzijā, ko izraisa koronavīrusa uzliesmojums.
Pagājušajā nedēļā dalībnieki no Naftas eksportētājvalstu organizācija (OPEC), 15 naftas ražotājvalstu kartelis, tikās OPEC galvenajā mītnē Vīnē lai apspriestu, kā rīkoties, jo slimības ietekme ir samazinājusi globālo pieprasījumu pēc naftas.
Krievija neietilpst blokā, taču uz tikšanos tika uzaicinātas Krievijas amatpersonas. Tas ir tāpēc pirms trim gadiem Krievija vienojās ar koncernu, lai saskaņotu savus ražošanas apjomus paktā, kas pazīstams kā OPEC+.
Pagājušās nedēļas sanāksmē karteļa līderis Saūda Arābija ieteica dalībniekiem kolektīvi samazināt naftas ieguvi par aptuveni 1 miljons barelu dienā , Krievijai veicot visdramatiskāko griezumu ap 500 000 barelu dienā . Tādējādi naftas cenas saglabātos augstākas, kas nestu lielākus ieņēmumus bloka valstīm, kuru ekonomika ir ļoti atkarīga no jēlnaftas eksporta.
Rijāda uzskatīja pārvietošanos par nepieciešamu kā Āzija , kuru satrauc tūkstošiem koronavīrusa gadījumu galvenokārt Ķīnā un Dienvidkorejā, vairs nepatērē tik daudz enerģijas kā pirms dažiem mēnešiem. Piemēram, Ķīnas naftas pārstrādes rūpnīcas ir samazinājušas ārvalstu naftas importu par aptuveni 20 procenti pagājušajā mēnesī. Zemāks pieprasījums noved pie preču cenas krituma, kas tādējādi kaitē valstu peļņai.
Krievi, nedēļām ilgi uzmanījās no šādas kustības , izvēlējās pret plānu. Joprojām nav īsti skaidrs, kāpēc tas tā ir. Daži saka Krievija vēlas, lai cenas paliktu zemas, lai kaitētu Amerikas slānekļa naftas rūpniecībai vai gatavojas sagrābt lielāku daļa no Āzijas un pasaules naftas pieprasījuma sev.
Krievi ir vairāk noraizējušies par tirgus daļu un uzskata, ka viņiem būtu labāk konkurēt ar Saūda Arābijas valstīm, nevis sadarboties, saka Emma Ešforda, Vašingtonas CATO institūta petrostatu eksperte.
Saūda Arābija Kremļa lēmumu neuztvēra pārāk laipni un atbildēja, nedēļas nogalē samazinot eksporta cenas, lai sāktu cenu karu ar Krieviju. Tādējādi cena par barelu samazinājās par aptuveni 11 $ uz 35 dolāri par barelu — lielākais vienas dienas kritums kopš 1991. gada .
Nafta ir uz savu sliktāko dienu kopš 1991. gada un otro sliktāko dienu vēsturē... nokritās par vairāk nekā 30% līdz zemākajam līmenim līdz līmenim, kāds nav bijis kopš 2016. gada februāra #OOTT
Lūk, kas notiek: https://t.co/dcQYzkPeLJ
DC @naterattner pic.twitter.com/ZPCm5KXLeF
— Pipa Stīvensa (@PippaStevens13) 2020. gada 9. marts
Šā lēmuma rezultāts ir tāds, ka Saūda Arābijas valstis ir nostājušās, lai sagrābtu Āzijas naftas pieprasījumu, pārdodot lētāku produktu, ko veicina ļoti zemās ražošanas izmaksas par barelu. Bet ir liels mīnuss: naftas cena ir globāla. Ja Saūda Arābijas to tanku, kā viņiem vienkārši ir, tas gandrīz visur samazinās.
Ieņēmumu samazināšanās nozīmē, ka globālie enerģētikas uzņēmumi, tostarp mazāki slānekļa ražošanas uzņēmumi Teksasā un Dakotā, gūst mazāku peļņu. Tas ir satriekti tirgi visā pasaulē Tokijas akcijas krītas par 5 procentiem un a augstākais Volstrītas indekss krītas par 7 procentiem , liekot apturēt tirdzniecību neilgi pēc atvēršanas pirmdien.
Priekšsēdētājs Donalds Tramps Protams, nav apmierināts ar jaunumiem, jo augoša ekonomika un spēcīgs akciju tirgus ir daži no viņa labākajiem gadījumiem, kad viņš atkārtoti ievēlēs novembrī. Bet viņš vienlaikus šķiet laimīgs ka zemākas naftas cenas nozīmē, ka pazemināsies arī gāzes sūkņa cenas ASV, kas potenciāli varētu stiprināt viņa izredzes piedalīties vēlēšanās.
Labi patērētājiem, benzīna cenas samazinās!
— Donalds Dž. Tramps (@realDonaldTrump) 2020. gada 9. marts
Tikai daži var paredzēt, kas notiks tālāk, jo īpaši tāpēc, ka nav skaidrs, kāda turpmākā koronavīrusa ietekme uz pasaules ekonomiku varētu būt. Tomēr skaidrs ir tas mazāks pieprasījums pēc naftas un ilgtermiņa tendences enerģētikas tirgū pagaidām ir pārrāvušas remdeno Saūda Arābijas un Krievijas aliansi — un sekas būs jūtamas visur, arī ASV.
Šobrīd tā ir katra valsts par sevi, man teica Emīlija Meierdinga, Jūras kara flotes pēcdiploma skolas eksperte par starptautisko sadarbību naftas jomā.
Nesenais globālais enerģijas tirgus, ļoti īsi paskaidrots
2014. gadā ASV uzplauka uz skatuves ar savu revolūciju slānekļa enerģētikā , ieņemot arvien lielāku globālā naftas tirgus daļu. Tikai septiņu gadu laikā ASV slānekļa naftas ieguve pieauga līdz beigām 4 miljoni barelu dienā no aptuveni 0,4 miljoniem barelu dienā.
Šis satriecošais pieaugums pilnībā apgāza gadiem ilgo dinamiku, kurā ASV galvenokārt bija enerģijas importētāja, nevis eksportētāja. Tā vietā, lai maksātu Saūda Arābijai un Krievijai par naftu, Amerika tagad bija nopietns konkurents.
Nākamos 50 gadus mēs varam sagaidīt slānekļa revolūcijas priekšrocības, sacīja Harolds Hams, slānekļa eļļas atklāšanas pionieris. aizbildnis tajā laikā. Tā ir lielākā lieta, kas jebkad noticis ar Ameriku.
Protams, Saūda Arābijas un Krievijas, kas tajā laikā bija divi lielākie naftas eksportētāji, nebija apmierināti.
Saūda Arābijas ar OPEC starpniecību atbildēja vēlāk tajā pašā gadā — nevis samazinot ražošanu, lai saglabātu augstākas cenas, bet gan drīzāk pārpludinot tirgu ar naftu . Ar saviem miljardiem dolāru ārvalstu valūtas rezervēm Saūda Arābijas zināja, ka viņi var izturēt peļņas kritumu, kalpojot ilgtermiņa mērķim: pazemināt cenas tik zemām, ka topošā Amerikas rūpniecība izbeigs darbību. Neraugoties uz Saūda Arābijas lūgumu, Krievija faktiski nesamazināja savu ražošanu, atstājot Saūda Arābiju uzņemties nastu.
ASV slānekļa rūpniecība tomēr saglabājās un turpināja nostiprināties. Rijādas plāns neizdevās. Starp Amerikas pieaugošo eksportu un Saūda Arābijas pārprodukciju pārdošanai bija naftas pārpilnība, un cena turpināja strauji kristies.
Saūda Arābija un Krievija pārdzīvoja savas bagātības izmaiņas lētākas naftas pārdošana uz Ķīnu , kurai 2015. un 2016. gada ekonomikas lejupslīdes laikā bija ļoti nepieciešama jēlnafta ar pazeminātu cenu. Tas padarīja eksportētājus vēl vairāk paļāvīgākus uz savu ievērojamo Ķīnas klientu.
Tomēr viņiem joprojām bija jācīnās ar savu Amerikas problēmu. 2016. gadā Saūda Arābija un Krievija piekrita sadarboties pasaules naftas tirgū, koordinējot savu ieguvi. Ešfords, CATO petroštatu eksperts, man teica, ka šīs valstis pašas par sevi nevar mainīt globālās naftas cenas. Kopā viņi varētu.
Laikā no 2017. gada līdz šim brīdim, Meierdings man teica, Saūda Arābijas vadītā OPEC samazināja naftas ieguvi par 4 līdz 5 miljoniem barelu dienā. Tomēr tas īsti neizraisīja cenu kāpumu, jo ASV slānekļa rūpniecība turpināja ražot un eksportēt naftu.
Šī tendence turpinājās, ASV apsteidzot gan Saūda Arābiju, gan Krieviju Pasaules vadošais jēlnaftas ražotājs 2018. gadā . Tas deva Vašingtonai daudz lielāku varu pār enerģijas tirgu un nākotnes ieņēmumus Rijādai un Maskavai.
Tomēr Rijādas-Maskavas alianse turpinājās, jo enerģētikas tirgū nebija lielu traucējumu, tas ir, līdz koronavīrusa dēļ pieprasījums pēc naftas Āzijā samazinājās. Tas gan Saūda Arābijai, gan Krievijai deva izvēli: turpināt savu paktu vai mēģināt izdzīvot konkurētspējīgākā tirgū.
Pagājušās nedēļas notikumi — Krievijas atdalīšanās no pakta un Saūda Arābijas atriebība — skaidri parāda katras puses izvēlēto ceļu.
Kurš pirmais mirkšķinās acis?
Teikt, ka Saūda Arābijas un Krievijas spļāviens bija pārsteigums, būtu nepietiekams apgalvojums. Cilvēki jau kādu laiku ir gaidījuši šādu pārtraukumu, man teica Jūras pēcdiploma skolas Meierdings, taču neviens negaidīja, ka tas būs tik dramatisks.
Tāpēc ekspertu viedokļi par patieso iemeslu, kāpēc tas notika, ir sadalīti. Taču ir parādījušās divas domu skolas, kas viena otru neizslēdz.
Pirmkārt, Krievija vēlas, lai cenas tiktu pazeminātas, nevis ar Saūda Arābijas vienošanos, lai kaitētu Amerikas slānekļa rūpniecībai. Tūlītējie rezultāti šķiet daudzsološi, ja tāds ir Kremļa patiesais nolūks. Akcijas mazākiem un vidējiem ASV slānekļa uzņēmumiem šobrīd ir brīvā kritienā, dažu uzņēmumu vērtībai samazinoties pat par 45 procenti pēdējās dienās. Tas arī būtu veids, kā Krievija varētu atgriezties pie ASV sankcijas pret savu lielāko enerģētikas uzņēmumu Rosņeftj , par darījumiem ar Venecuēlu pagājušajā mēnesī.
Un tādas ir ziņojumi norādot ASV slānekļa tirgus bija vismaz daļa no iemesla, kāpēc Krievija kā Krievijas prezidente atteicās no OPEC plāna Vladimirs Putins, šķiet, domā ka sadarbība, lai saglabātu augstas naftas cenas, tikai palīdzētu Amerikai. Tagad Maskavai ir vajadzīgs jauns ceļš uz priekšu — un tas nav saistīts ar sadarbību ar Saūda Arābijas, bet gan pret viņiem un ASV.
Taču daži eksperti ir skeptiski noskaņoti, ka tā bija Krievijas patiesā vai galvenā motivācija. Viņi man teica, ja šajā laikā samazināsies mazāki ASV uzņēmumi, lielāki amerikāņu uzņēmumi, piemēram, ExxonMobil, vienkārši iegādāsies savus aktīvus. Būs lielāka konsolidācija — varbūt mazāk uzņēmumu slānekļa naftas rūpniecībā —, bet Amerikas ražošana nepazudīs. Tad Krievijas spēle būtu lemta neveiksmei.
Kas noved pie otras un pārliecinošākas teorijas: Krievija nolēma spēlēt, lai iegūtu lielāku spēku globālajā naftas tirgū. Tā nevarēja to izdarīt, ik pa laikam vienojoties ar Saūda Arābijas samazināt ražošanu. Galu galā Krievijas uzņēmumi joprojām pelna naudu, ja tie eksportē pat zemu cenu laikā. Peļņas norma būs mazāka, taču viņi joprojām iegūs klientus un ieņēmumus.
Tas viss ir saistīts ar tirgus daļas atgūšanu, saka Meierdings, un abas valstis šobrīd atrodas cenu un ražošanas karā.
Problēma ir tā, ka Krievijas spēle un Saūda Arābijas reakcija var kaitēt viņiem abiem. Akcijas viņu nacionālajās naftas kompānijās — Rosņeftj un Saūda Aramco , attiecīgi — jau ir samazinājušies. Un atšķirībā no 2015.–2016. gada, kad Ķīna uzpirka daudz naftas zemo cenu periodā, šobrīd nav īsti tādu pircēju, kas varētu atslābt, jo pieprasījums visā pasaulē krītas, Elena Volda. man teica tirgus eksperts Atlantic Council ideju laboratorijā Vašingtonā.
Tas padara Krievijas lēmumu, iespējams, nepārdomātu. Tā zaudēs ieņēmumus, cenšoties konkurēt ar Ameriku, vienlaikus ne vienmēr iegūstot spēku enerģētikas tirgū. Saūda Arābija cer, ka cenu pazemināšana, kas arī kaitē tās pašai, liks Maskavai to saprast un atsākt sadarbību.
Tagad jautājums, Valds saka, ir šāds: kurš pirmais mirkšķinās?
